Заработать на подорожании продуктов

Если продукты в супермаркете дорожают – обыватель сокрушается. Действительно, ведь рост цен ударит по его кошельку. В отличие от потребителя инвестор понимает, что если что-то становится дороже, значит, на этом можно заработать, и ищет способы реализации идеи. Воспользоваться ситуацией, для того чтобы извлечь прибыль в краткосрочном плане, возможно. И есть даже инструменты, специально под это «заточенные». Более отдаленную перспективу обсуждать не возьмемся.


Благополучная азия



Подорожание продуктов питания, или агроинфляция, как еще называют этот процесс (сокращенно – агфляция), – сегодня тема горячая. Так, на последней встрече «Большой восьмерки» в Японии и на конференциях ООН вопрос нехватки продовольствия, а также роста его стоимости стал центральной темой для обсуждения. Волнения не беспочвенны. К примеру, индекс сельскохозяйственных товаров «Дойче Банка» (DB Agricultural), который показывает «среднюю температуру по больнице», с июня 2007 года увеличился на 57,7%. Цифра сама по себе впечатляющая. Для сравнения: за последние пять лет средняя продуктовая корзина в мире подорожала на 117%.

Причин такого повышенного интереса к полевым культурам несколько. Во-первых, развивающиеся страны, в том числе государства в Азии, сделали важный шаг в своем развитии. Рост доходов в этом регионе увеличивает спрос на продовольствие. Состоятельные люди едят больше и качественнее. Например, если в 1970 году диета среднего китайца только на 5% состояла из мяса, то к 2003 году этот показатель превысил 20%. В то же время, для того чтобы на вашем столе оказался 1 кг мяса, необходимо вырастить 8-10 кг злаковой культуры. Соответственно, для обеспечения питания животных требуется больше посевных площадей, размеры которых сокращаются по всему миру.


Растет - покупай


Другой фактор, подстегнувший стоимость продуктов питания, – развитие производства биотоплива. Рост цен на исчерпаемые природные энергетические ресурсы превратил неэффективные ранее технологии переработки сельскохозяйственных культур для производства топлива в привлекательные и прорывные. Теперь страны по всему миру, и в особенности развивающиеся, столкнулись не только с проблемой дорогих энергоресурсов, но и с повышением стоимости продуктов.

Оба процесса подогреваются финансовыми инвестициями и биржевыми спекулянтами. Как только тенденция к росту цен на инструменты, позволяющие инвестировать в сельское хозяйство, стала явной, их стоимость пошла вверх с удвоенной скоростью. Специалисты расходятся во мнении: станут ли продуктовые инвестиции новым трендом на ближайшие годы, или цены, «подогретые» спекулянтами, со временем упадут. В последнем случае мы будем иметь дело с новым «пузырем», который на этот раз надувается на рынке продовольственных товаров.


Не жди, зарабатывай


Российский инвестор может заработать на росте продовольственных цен несколькими способами. Самый первый и самый простой – это коллективные инвестиции. К настоящему моменту существует ряд ПИФов, которые вкладывают средства в акции и облигации сельскохозяйственных компаний, а также предприятий, обслуживающих их. Среди них – фонды «Агрика Продукты Питания» (УК «РОЭЛ Капитал»), «ТрансФинГруп-Продовольственный» (УК «ТРАНСФИНГРУП»). Несмотря на привлекательность таких инвестиций, стоит отметить, что ликвидность бумаг сельскохозяйственных компаний до сих пор находится на низком уровне, поэтому один из фондов – закрытый, а второй – интервальный. Непосредственно в проекты, связанные с сельским хозяйством, вкладывает средства ПИФ «СМ. Профит – Агромаркет» (УК «СМ. арт»). Но он не рассчитан на мелких инвесторов. Кроме того, существует множество земельных ПИФов, зарабатывающих за счет повышения стоимости посевных и прочих сельскохозяйственных площадей. Паи некоторых из них торгуются на бирже ММВБ.

К наиболее ликвидным инструментам коллективного инвестирования можно отнести общий фонд банковского управления (ОФБУ) «Премьер фонд продовольственных товаров». Его доходность зависит не от работы той или иной компании, как это бывает в случае с акциями и облигациями, а от самих цен на продовольствие. Активы фонда формируются в соответствии с индексом DB Agricultural. Индекс в равных пропорциях учитывает стоимость пшеницы, сои, кукурузы и сахара.


Товарный гибрид



Банк КИТ Финанс предложил недавно так называемый индексируемый депозит, привязанный к корзине товаров (подробнее о таких депозитах – см. «НД», ?? 2008 года). Доходность данного депозита зависит от изменения цены четырех активов: нефти марки Brent, никеля, а также (внимание!) сахара и пшеницы.

В КИТ Финанс считают, что включение в одну корзину активов, принадлежащих трем разным рынкам, позволяет уменьшить риски. При этом даже на товары, относящиеся к одному агрорынку – сахар и пшеницу, влияют разные факторы, благодаря чему снижаются риски инвестирования и повышается вероятность получения большей доходности при росте любого из активов.

Если стоимость всех четырех активов падает, вкладчик ничего не теряет: ему выплачивается доход по ставке 0,1% годовых. Тогда, когда цены повышаются, вкладчик может рассчитывать на 50% совокупного роста товарной корзины. К тому же доля участия актива, показавшего лучшее изменение за срок действия депозита (а это 90, 180, 360 и 720 дней), составит 25%, актива со вторым результатом доходности – 15%, с третьим и четвертым – по 5% соответственно.


Сахарный фьючерс


Для самостоятельного инвестора альтернативой покупки пая ПИФа, ОФБУ или вложения в индексируемый депозит может стать приобретение сельскохозяйственных активов на бирже. Помимо акций и облигаций компаний, производящих растительные и мясомолочные продукты, стоит обратить внимание на производные инструменты. Так, товарный рынок срочной секции РТС предлагает контракты на сахар и на погоду, от которой зависит будущий урожай. Национальная товарная биржа при содействии ММВБ осуществляет торги зерновыми культурами, в первую очередь пшеницей. В июне 2008 года оборот фьючерсов на пшеницу достиг 2,56 млрд рублей, что соответствует 443.505 тоннам пшеницы.

Иностранные биржи предлагают более широкий выбор срочных товарных контрактов, в том числе на продукты питания, а также высоколиквидных акций компаний сельского хозяйства. К примеру, на Американской товарной бирже (AMEX) продаются как паи индексного фонда на индекс DB Agricultural, так и отдельные фьючерсы на те же сою, пшеницу, кукурузу, сахар, кофе и прочие продукты. Отечественные инвесторы могут получить доступ на иностранные товарные биржи через своего брокера.

Тем не менее торговать этими инструментами частному инвестору не так просто. Разница в ценах покупки и продажи (спрэд) по товарным фьючерсам не оставляет спекулянту пространства для маневра и может оставить ни с чем. Так, среди трейдеров ходит байка о том, как незадачливый трейдер забыл закрыть срочный контракт на сахар. Торговец приобрел на Чикагской товарной бирже фьючерс, который торговался с поставкой, после чего несколько вагонов сахара приехало к хозяину в Петербург.


Автор: Николай Романов, Семен Фактура

Источник:
«Наши деньги» №8 (54) август 2008

19 Августа 2008 23:30
Версия для печати
поделиться...

Стань успешным

инвестором

Рейтинг акций
Магнит8.84
Соллерс8.60
МТС8.58
АФК "Система"8.46
Армада8.38
М-Видео8.34
Лукойл8.32
МегаФон8.27
Рейтинг акций компаний