Доллар не боится кризиса

Экономические трудности заставили мировое сообщество искать альтернативы американской валюте. Сейчас порядка 60% мировых валютных резервов хранятся в ней. Развивающиеся страны вслед за Европой ищут способы уменьшения зависимости от доллара. Но в ближайшей перспективе заменить его нечем.


БРИК против «большой семерки»

Новый блок – БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) – пытается бросить вызов доллару. Эти четыре страны в 2001 году объединил по принципу бурного роста рынков Джим О’Нилл, аналитик банка Goldman Sachs. Территория стран БРИК составляет 26% территории Земли, а население превышает 40% от населения мира. Согласно данным Организации экономического сотрудничества и развития, на эти страны приходится 8% глобальных экономических ресурсов, 45% всей рабочей силы планеты и примерно 25% мирового ВВП.

В Бразилии хорошо развито сельское хозяйство, Россия обладает огромными запасами сырья, а Индия и Китай – трудовыми ресурсами. Считается, что объединившись, эти страны могли бы взаимно дополнять друг друга и к 2050 году обойти страны «большой семерки».

Объединение, придуманное для инвесторов, стало формироваться в геополитический блок, который стремится оказать серьезное влияние на международную экономическую и финансовую политику. На первом саммите блока, прошедшем в Екатеринбурге, шла речь о поиске альтернативы доллару как резервной валюты.


В чем хранить валютные запасы?

Резервная валюта – это общепризнанная в мире валюта, используемая для создания в центральных банках других стран резерва денежных средств с целью осуществления международных расчетов.

Разговоры о замене доллара ведутся не впервые. Например, в 1995 году все влиятельные политики мира заявляли, что кризис на финансовых рынках, вызванный падением курса доллара, требует создания дополнительной резервной валюты. На роль таковой претендовали японская иена и немецкая марка. В тот момент в долларах держалось 60% официальных резервов центральных банков, в немецкой марке – 17%, в иене – 10%.

В 1999 году была введена единая европейская валюта. Сейчас доля евро в мировых валютных резервах составляет порядка 30%. Доллар, по разным оценкам, занимает, как и прежде, 60–65%. Сейчас зона евро испытывает большие трудности, связанные, в частности, с перекредитованной Восточной Европой, и на этом фоне доллар становится более привлекательным на мировом валютном рынке.

Другим валютам еще сложнее составить конкуренцию доллару. Для того чтобы валюта могла рассматриваться как вариант резервной, необходимо соблюдение нескольких условий – свободно плавающий обменный курс, стабильная и предсказуемая денежно-кредитная политика и как следствие этого низкая инфляция. «Несоблюдение одного из этих условий всегда влечет риск высокой волатильности курса, ставок и других параметров», - поясняет Владимир Осаковский, начальник управления стратегического планирования и развития ЮниКредит Банка.

Китай стремится расширить круг мировых валют за счет юаня. «Но курс юаня фиксирован, что по сути делает бессмысленным его накопление. Например, сейчас при всем уважении к китайской экономике юань – это лишь ваучер на получение 15 центов США (6,8 юаней за доллар). Зачем копить ваучеры, если можно просто копить доллары?», - спрашивает Владимир Осаковский.

Рубль, который до кризиса тоже провозглашался кандидатом в резервные валюты, имеет большие проблемы с инфляцией – он обесценивается на 10–15 % в год (для сравнения – в зоне евро инфляция сейчас стремится к нулю). Кроме того, рубль привязан к корзине из 45% евро и 55% долларов, а стоимость корзины зависит от цены на нефть.


Согласия пока нет

Страны БРИК хотели бы играть более важную роль в мировой экономике, но не пришли к согласию по вопросу о том, как добиться этого результата. Бразилия, Россия, Индия и Китай еще далеки от создания союза. Эти большие и мощные страны очень разнятся между собой как в экономическом, так и в политическом плане. Москва хочет дать отпор американскому доллару, при этом другие участники блока более осторожны в высказываниях. В результате БРИК не смог выработать общую оценку будущей роли американской валюты.

Более реальными выглядят либо создание региональных валют, либо использование национальных валют в торговле. К примеру, Россия и Китай уже договорились скорректировать имеющуюся договорную базу по использованию национальных валют во взаимных расчетах.

А вот появлению новой региональной валюты должно предшествовать создание экономического союза. «Валютный союз для Шанхайской организации сотрудничества (о котором говорил Дмитрий Медведев) при желании можно создать очень скоро, - замечает Владимир Осаковский. Однако сомнительно, что даже у России, наиболее активного сторонника этого решения, есть реальное понимание тех потенциальных ограничений, которые такой союз накладывает. Ведь по сути идет речь о полном отказе от суверенной денежно-кредитной политике. Как показывает практика, реального желания сформировать такой союз может не оказаться», - считает эксперт.


Уйти от доллара не получится

Валютный рынок поочередно отреагировал на высказывания российских чиновников (президента РФ Дмитрия Медведева, главы Минфина Алексея Кудрина, первого зампреда ЦБ РФ Алексея Улюкаева) относительно роли доллара – в сторону роста или снижения курса этой валюты. При этом и для самих стран – участниц нового блока обесценивание доллара невыгодно. По данным за март, Китай вложил в государственные облигации США 767,9 млрд долларов, Бразилия – 126,6 млрд долларов, Россия – 138,4 млрд долларов.

Помощник президента РФ Аркадий Дворкович вынужден был успокоить участников рынка: «Есть понимание, что меньшее, что нам сейчас нужно – это потрясения на валютных рынках. Никто не хочет рушить доллар».

Недавно министр финансов Японии Каору Йосано сказал, что «американский доллар останется главной валютой». Золотовалютные резервы этой страны составляют порядка триллиона долларов.

Известно, что в случае снижения индексов фондовых рынков или цены на нефть доллар начинает расти. Если инвесторы перестанут верить в скорое окончание кризиса, то есть в улучшение фундаментальных показателей, деньги снова уйдут с фондовых рынков в «кэш», а именно в американский доллар. Он пока остается самой надежной валютой.


Автор: Елена Бродская
Источник: pifinfo.ru


22 Июня 2009 22:00
Версия для печати
поделиться...

Похожие материалы:

Стань успешным

инвестором

Рейтинг акций
Магнит8.84
Соллерс8.60
МТС8.58
АФК "Система"8.46
Армада8.38
М-Видео8.34
Лукойл8.32
МегаФон8.27
Рейтинг акций компаний