Что такое ETF фонды

Во многих специализированных источниках и средствах массовой информации зачастую встречается такое понятие, как биржевой фонд ETF. Дословно эта аббревиатура расшифровывается как exchange traded fund и его значение для игроков фондового рынка действительно очень важно. Профессиональные участники основными принципами и характерными чертами биржевых фондов ETF определили: простоту и прозрачность использования, а также гибкость ведения операций.

Что такое биржевые ETF фонды и как это работает

Понятие и биржевые характеристики

Exchange traded fund (ETF) представляет собой инвестиционный фонд открытого типа, который имеет в своем распоряжении конкретный пакет ценных бумаг. Паи этого фонда являются объектом торгов на бирже. При этом набор акций, которыми владеет ETF, привязан к конкретному фондовому индексу. Другими словами, осуществляя различные операции с ETF, игрок биржи осуществляет торговые сделки по корзине определенных активов. ETF относятся к категории фондов с пассивной стратегией их управления. Биржевые фонды в точности повторяют динамику изменения основных цен на фондовые индексы, облигации и другие активы. Основными группами объектов торговли выступают валюты иностранных государств, товары различных категорий и недвижимость, а также фьючерсы.

Цена биржевого фонда ETF может меняться на протяжении всего дня проведения торгов на бирже. Ценные бумаги подобных биржевых фондов могут быть объектами таких же операций, как и корпоративные ценные бумаги – купля-продажа, обмен, маржинальная торговля. На сегодняшний день биржевые фонды по праву считаются наиболее популярными торговыми инструментами на биржах США.


История биржевых ETF фондов

Началом истории биржевых ETF фондов можно назвать 1989 год, когда применялись так называемые акции участия в индексе. Такие новинки впервые появились на фондовой бирже Америки и Филадельфии. Совсем скоро на основании результата судебной тяжбы эти проекты были закрыты. Но это не смогло остановить инициаторов этого нововведения, и в 1993 году появился наиболее популярный во всем мире биржевой фонд – SPY. Этот фонд набирал удельный вес высокими темпами, и в том же году конъюнктура рынка ценных бумаг позволила создать еще один аналог – MDY, который отражал акции среднего уровня капитализации.

На начало 2015 года было зарегистрировано 4126 биржевых фондов и популярность их растет по сей день. Объем активов таких фондов также постоянно увеличивается, а на начало того же 2015 года составлял 2,867 трлн долларов США.


Структура фонда

По своей структуре биржевые фонды ETF состоят из двух, так называемых, прослоек – первичный рынок и вторичный рынок. Первичный рынок отличается, прежде всего, составом участников, которыми могут быть исключительно утвержденные члены. Они могут совершать операции только по инициированию эмиссии акций и погашению уже имеющихся на руках ценных бумаг, т. е. их фактическую продажу.

Вторичный рынок более лоялен к составу и статусу участников. В нем могут участвовать все желающие физические и юридические лица. На вторичном рынке совершаются только лишь операции по купле/продажи акций. Этот сегмент фонда ETF не предусматривает возможности эмиссии или погашения ценных бумаг.


Преимущества перед другими инструментами

Основными преимуществами биржевых фондов перед акциями или фьючерсами можно выделить:

  • В отличие от фьючерсных операций, фондовые биржи предоставляют возможность приобрести даже одну акцию. В этом случае речь идет об отсутствии необходимости выхода на рынок с серьезным капиталом, достаточно лишь наличие средств для приобретения указанной акции. Многие участники биржи называют ETF наиболее демократичной формой вложения инвестиций;
  • Фондовые биржи позволяют проводить операции в различных сферах биржевой активности. Так называемая диверсификация свойственна именно ETF фондам;
  • Комиссия при сделке купли/продажи оплачивается по каждому тикеру отдельно, при этом услуги управляющего фондом не предусмотрены;
  • Продать или купить сертификаты можно на протяжении всего рабочего дня, что подтверждает высокий уровень ликвидности;
  • ETF позволяет применять различные стратегические направления при осуществлении операций – от игры на понижение до использования среднего или долгосрочного инвестирования.


Регулирующая нормативная база

Законодательство, регулирующее деятельность фондов ETF, носит императивный характер и базируется на основах континентального права. Так, для Европейских фондовых бирж нормативной основой являются Директивы о коллективных инвестициях. Актуальной на сегодняшний день является редакция 2009 года.

Нормативным документом, регулирующим деятельность ETF фондов в Соединенных Штатах Америки, является Закон «Об открытых взаимных фондах», который был принят еще в 1940 году.

В Российской Федерации основным регламентирующим нормативным актом является Федеральный Закон «О рынке ЦБ», который был принят 22.04.1996 года. Помимо этого, некоторые взаимоотношения более подробно регламентированы в Приказе ФСФР от 09.02.2010 года.


Риски участия

Многие специалисты считают, что основные риски участия в фондах ETF ничем не отличаются от рисков каких-либо других инвестиционных вложений. При неудачном выборе платформы ETF по уровню риска можно также потерять весь капитал.

Основная причина неудачных операций на фондовых биржах ETF является недостаточная осведомленность о механизме работы этой системы, принципах проведения операций и изучения потенциально выгодных объектов вложения. Неопытным участникам фондов ETF рекомендуется обращаться к финансовым советникам и первые операции осуществлять под их контролем.

Также существует еще одна особенность ETF. На протяжении дня торгов существует вероятность возникновения небольших сдвигов по результативности. В этом случае ETF может либо опережать свой индекс, либо немного отставать от него.


13 Декабря 2015 22:07
Версия для печати
поделиться...

Похожие материалы:

Стань успешным

инвестором

Рейтинг акций
Магнит8.84
Соллерс8.60
МТС8.58
АФК "Система"8.46
Армада8.38
М-Видео8.34
Лукойл8.32
МегаФон8.27
Рейтинг акций компаний